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El mercado de futuros de los tipos de la Fed muestra un giro brusco: los datos de CME FedWatch supuestamente cotizan ahora una probabilidad del 20 por ciento de una subida de tipos en la reunión de octubre, en total contradicción con la narrativa predominante de mayores recortes por parte del banco central.
El acta de la reunión de septiembre de la Reserva Federal muestra que la mayoría de los miembros del comité consideran que probablemente serán necesarias más subidas de tipos antes de que termine el año, aunque el mercado laboral muestra signos de enfriamiento.
La encuesta de la Fed de Nueva York muestra que los consumidores estadounidenses ahora esperan un crecimiento de precios del 3,9 por ciento para el próximo año, el nivel más alto desde mayo de 2023. Al mismo tiempo, el crecimiento salarial esperado cae, y las actas de la Fed apuntan a otra subida de tipos antes de fin de año.
Los rendimientos de los bonos soberanos estadounidenses a largo plazo continúan subiendo hacia niveles no vistos desde principios de la década de 2000, impulsados por una combinación de inversiones en IA, una política fiscal débil y disturbios geopolíticos. Un analista señala siete causas concretas detrás del repunte.
El jefe de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirma que la inflación sigue siendo demasiado alta y ha anticipado una subida de tipos más para este año, además de otra en 2027. Considera que el tipo neutral podría ser superior al estimado.
Goldman Sachs ha modificado su previsión sobre la próxima subida de tipos de interés en EE. UU. de octubre a diciembre, después de que el jefe de la Fed de Nueva York, John Williams, señalara que el banco central no tiene prisa por tomar nuevas medidas.
La débil demanda en las subastas de bonos del Tesoro y la creciente probabilidad de una subida de tipos de la Fed en octubre han llevado el rendimiento estadounidense a 10 años por encima del 5,2 por ciento, el más alto desde junio de 2007.
El banco central de China fijó el jueves el tipo de referencia USD/CNY en 6,7521, el nivel más fuerte para el yuan desde febrero de 2023, al tiempo que inyectó más de 560.000 millones de yuanes en el mercado monetario.
Nasdaq, S&P 500 y Dow giraron al alza el jueves después de que la Reserva Federal subiera el tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, situándolo entre el 3,75 y el 4,00 por ciento. El bitcoin se mantuvo por encima de los 76.000 dólares, y la reacción del mercado sigue un patrón reconocible de reuniones de tipos anteriores.
El modelo de crecimiento GDPNow de la Fed de Atlanta ha saltado del 4,4 al 5,1 por ciento para el tercer trimestre, justo antes de la esperada subida de tipos de la Reserva Federal de hoy. Un fuerte crecimiento puede significar señales menos moderadas por parte del banco central, lo que históricamente ha sido un viento en contra para Bitcoin y los activos de riesgo.
Las acciones estadounidenses sufrieron una caída generalizada el lunes, al chocar la preocupación por un enfriamiento de la IA con el aumento de los rendimientos de los bonos y el crudo más caro. Bitcoin se mantiene por ahora por encima de los 75.000 dólares, pero la historia demuestra que las criptomonedas rara vez salen indemnes de una contracción de tipos.
Moscú se muestra favorable a una propuesta estadounidense de alto el fuego en el sector energético entre Rusia y Ucrania, pero vincula directamente su apoyo a la exigencia de aliviar las sanciones occidentales.
El gobernador del Banco Central de Austria, Martin Kocher, afirma que el peligro de una inflación persistente en la eurozona ha aumentado significativamente en los últimos meses, siendo el precio del petróleo un factor de riesgo central.
Los futuros de acciones estadounidenses cayeron el martes por la mañana después de que el precio del petróleo superara los 100 dólares por barril y un índice de precios de producción (IPP) más caliente de lo esperado intensificara las expectativas de nuevas subidas de tipos. Bitcoin cayó por debajo de los 77.000 dólares, mientras los inversores también esperan los resultados trimestrales de Oracle.
El jefe de la Fed, Kevin Warsh, envió señales claras sobre una posible subida de tipos tras su discurso en Jackson Hole, donde declaró la inflación como el «principal foco» del banco central y advirtió que las condiciones financieras no son lo suficientemente restrictivas.
Los precios del crudo continúan escalando después de que Irán amenazara la infraestructura energética en el Golfo, lo que refuerza la incertidumbre en el mercado y envía ondas de choque a través de los activos de riesgo a nivel mundial.
Irak posee las quintas reservas de petróleo más grandes del mundo y tiene ambiciosos objetivos de producción, pero el deterioro de la infraestructura, la quema de gas y los problemas de seguridad hacen que el sueño de desafiar a Arabia Saudita sea un asunto complejo.
Tras los ataques estadounidenses a petroleros iraníes, el presidente del parlamento iraní advierte de una respuesta más rápida y dolorosa. Los mercados de materias primas y financieros contienen la respiración.
EE. UU. creó 162 000 puestos de trabajo en agosto, muy por encima de las expectativas. Ahora el mercado valora una probabilidad superior al 58 por ciento de una subida de la Fed en septiembre.
El Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, cree que una confrontación militar con Irán hará que el precio del petróleo caiga a unos 40 dólares por barril, lo que contradice los patrones históricos de los conflictos en Oriente Medio.
Un informe de empleo estadounidense sorprendentemente sólido para agosto hizo que Bitcoin cayera de más de $81 000 a menos de $76 000 en pocas horas, a medida que resurgía el temor a las subidas de tipos de interés.
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, señala que está listo para mantener las tasas de interés sin cambios en septiembre si los datos de inflación continúan mejorando. Los mercados reaccionan rápidamente: Bitcoin supera los 81.000 dólares.
Kuwait informa de ataques iraníes con misiles y drones, y la fuerza aérea kuwaití está en alerta máxima. El precio del petróleo reacciona inmediatamente al alza mientras el mercado evalúa el riesgo de interrupciones en el suministro en el Estrecho de Ormuz.
Dos marineros filipinos han muerto tras el ataque a un petrolero saudí en el Estrecho de Ormuz. Mientras Irán intensifica los ataques con misiles y drones contra bases estadounidenses, el tráfico marítimo se reduce a niveles históricamente bajos.
CENTCOM confirma que las fuerzas estadounidenses atacaron el domingo instalaciones iraníes de defensa aérea, radar y navales después de que Irán intentara colocar minas en el Estrecho de Ormuz. El precio del crudo sube hacia su nivel más alto en más de un mes.
Dos petroleros gigantes han sido impactados por proyectiles desconocidos en el Estrecho de Ormuz, según informa la firma de análisis de riesgos Marisks. El incidente pone en peligro el frágil suministro de petróleo y envía nuevas ondas de choque a través de los mercados energéticos.
La tasa de interés japonesa a diez años ha subido por primera vez desde 1996 al tres por ciento, un nivel que podría enviar ondas de choque a través de los mercados financieros globales y afectar a los activos de riesgo en todo el mundo.
El presidente Trump confirma que ExxonMobil está lista para entrar en Venezuela, en lo que se describe como uno de los mayores acuerdos petroleros en años. El acuerdo podría transformar los mercados energéticos globales e impactar la inflación y las trayectorias de las tasas de interés.
Irán califica de «ridículo» el video generado por IA de Trump sobre la isla de Kharg, mientras nuevos ataques estadounidenses y represalias iraníes aumentan la presión en Oriente Medio y en los mercados de materias primas.
La Guardia Revolucionaria de Irán afirma haber detenido e incendiado un superpetrolero con minas marinas en el estrecho de Ormuz. El incidente es el último de una serie de ataques que han reducido a la mitad el flujo de petróleo a través de la ruta marítima más crítica del mundo.
Irán ha atacado dos bases militares estadounidenses en Jordania con misiles balísticos. El ataque escala un conflicto ya tenso y envía ondas de choque a través de los mercados globales.
El S&P 500 es ahora el segundo mercado de valores más caro de la historia medido por el ratio CAPE – un nivel observado por última vez durante la burbuja de las puntocom. Los patrones históricos despiertan preocupación entre los analistas.
Un nuevo informe revela que el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán ha inflado la factura global de importación de energía hasta en 330 mil millones de dólares en solo seis meses, y la guerra aún no ha terminado.
Nvidia y Blackstone están presionando para que Wall Street pueda prestar dinero utilizando chips de IA como garantía, de la misma manera que los bancos utilizan las viviendas como seguridad. Expertos financieros comparan el modelo con la crisis de 2007.
Washington está en negociaciones finales sobre un acuerdo a largo plazo que podría dar a EE. UU. acceso directo a las enormes reservas de petróleo de Venezuela, las más grandes del mundo. El acuerdo podría remodelar los mercados energéticos globales y presionar aún más a la baja los precios del petróleo.
Alrededor de 45 millones de barriles de petróleo al día se producen actualmente en regiones afectadas por conflictos armados activos. Los expertos advierten que la seguridad del suministro global es más vulnerable que en muchos años.
Rusia se prepara para intensificar los ataques contra Ucrania después de que el Kremlin haya concluido que las negociaciones de paz han fracasado. Los precios del petróleo suben tras las noticias.
Una clara mayoría de economistas espera que el Banco de Japón suba los tipos de interés al 1,25 por ciento en septiembre, pero ni siquiera eso parece salvar al yen de una presión continua.
Drones ucranianos atacaron la refinería de Afipsky en Krasnodar la madrugada del lunes, incendiando la instalación con una capacidad de 180.000 barriles por día. El ataque agrava una ya grave crisis de combustible en Rusia.
La presión de las sanciones estadounidenses restringe el suministro de petróleo iraní a los compradores chinos, pero una sofisticada red de pagos en yuanes y petroleros ocultos ha mantenido el comercio en marcha – hasta ahora.
