APREX · EST. 2026
Qué impulsa el movimiento
Hay dos factores distintos detrás de la apertura asiática del lunes: una cautelosa revaloración de la fortaleza del dólar tras los datos de EE. UU. del viernes, y un panorama inflacionario chino que subraya una economía dividida con una débil demanda interna.
Lado del dólar: El USD abre marginalmente más fuerte frente a todas las divisas del G10 según las primeras indicaciones de ForexLive. Este no es un movimiento dramático, pero la dirección es clara — las señales de aversión al riesgo durante el fin de semana apoyan la demanda de dólares. El índice Fear & Greed en todos los activos de riesgo cotiza en 31/100, bien dentro del territorio de «miedo», y esto se refleja en pares como AUD/USD y NZD/USD, que ambos están sufriendo.
Inflación china: Los datos publicados durante el fin de semana muestran que el Índice de Precios al Consumidor de China cayó al 0.5% interanual en julio, desde el 1.0% en junio y por debajo del consenso del mercado del 0.8% según Reuters. El Índice de Precios al Productor se situó en +3.5%, también por debajo de la expectativa del 3.8%, y claramente más débil que el 4.2% de junio. Estas cifras dibujan un panorama de disminución de la presión de los precios de fábrica y una demanda interna moderada — una señal de que el PBOC podría mantener una política acomodaticia en el futuro.
Para el mercado de divisas, la consecuencia inmediata es doble: los datos chinos débiles presionan a la baja al AUD y al NZD como operaciones proxy de exposición a China, mientras que el yen y el CHF se mantienen relativamente bien como alternativas de refugio seguro. Que el USD/JPY se mantenga por encima de 157, sin embargo, sugiere que el mercado aún no está valorando un endurecimiento agresivo del BOJ en un futuro cercano.
El contexto del mercado cruzado es digno de mención: BTC cotiza alrededor de $65,156 en un régimen de aversión al riesgo, e históricamente, un DXY más fuerte tiene una correlación inversa con las criptomonedas de alrededor de -0.58 según datos del mercado. La fortaleza del dólar de este fin de semana confirma ese patrón a corto plazo.
El IPC de China en 0.5% envía una señal clara: la demanda interna sigue siendo débil, y el PBOC tiene pocas razones para endurecer su política.
Cifras clave
Resumen de divisas
Pares del G10 en la apertura asiática
El panorama en la temprana apertura asiática del lunes es consistente: el USD se fortalece ligeramente frente a todas sus principales contrapartes, pero los movimientos son modestos por ahora. Es importante distinguir entre una «revaloración técnica después del viernes» y un rally del dólar impulsado por factores más fundamentales.
EUR/USD (1.1554): El par euro se mantiene por encima del soporte de 1.15, pero el riesgo es a la baja dado un panorama de crecimiento global más débil. No hubo grandes catalizadores para el euro durante el fin de semana.
USD/JPY (157.79): El yen es interesante — a pesar del sentimiento de aversión al riesgo, el USD/JPY se mantiene cómodamente por encima de 157. Esto refleja que el mercado no está valorando una subida de tipos inminente por parte del BOJ. La diferencia entre los tipos de los fondos federales y los tipos a corto plazo japoneses sigue siendo masiva, y las posiciones de carry se mantienen.
GBP/USD (1.3487): La libra esterlina cerca de su mínimo semanal después de una semana con datos británicos mixtos. El par ha sido volátil, y el nivel de 1.34 es un nivel de soporte importante a seguir.
Divisas de materias primas: AUD/USD (0.7060) y NZD/USD (0.5879) son los claros perdedores en la apertura. Los débiles datos del IPC de China afectan directamente a las historias de exportación de Australia y Nueva Zelanda — ambos países están fuertemente expuestos a la demanda china de materias primas y productos agrícolas. El AUD/USD ha perdido impulso y se acerca al soporte de 0.70, un nivel psicológicamente importante.
USD/CHF (0.8088): El franco se mantiene estable cerca de 0.81, lo que sugiere que la demanda de refugio seguro no es abrumadora — esto es aversión al riesgo ligera, no pánico.
USD/CAD (1.3961): El CAD se debilita frente al USD. El precio del petróleo es un factor importante aquí, y cualquier señal adicional de debilidad en los datos chinos podría presionar a la baja el precio del crudo y al CAD aún más.
Divisas de mercados emergentes
Los mercados emergentes de Asia abren con cautela. Los datos chinos más débiles son generalmente negativos para las divisas de los mercados emergentes regionales con estrechos lazos comerciales con China, como el won coreano y el ringgit malayo. El mercado buscará señales de Beijing sobre un posible estímulo fiscal en respuesta a las presiones deflacionarias.
Panorama técnico
EUR/USD: El par cotiza en un rango relativamente estrecho entre 1.1500 y 1.1650. El RSI a nivel diario es neutral alrededor de 48-50, sin una dirección técnica clara. Una ruptura por debajo de 1.1500 sería una señal bajista y abriría la puerta a una prueba del soporte de 1.1420. Al alza, 1.1650 es la resistencia clave.
USD/JPY: 157.00 funciona como soporte inmediato. Si el par logra mantenerse por encima de 158.00, vemos potencial para una prueba del nivel de 160. El RSI está moderadamente sobrecomprado a nivel semanal, pero el impulso sigue estando con el dólar.
AUD/USD:
Técnicamente, el AUD/USD se encuentra en un canal de tendencia bajista desde el pico de mayo. El análisis del perfil de volumen muestra poco soporte entre 0.7000 y 0.6900. El MACD muestra un cruce bajista en el gráfico de 4 horas.
DXY (Índice del USD): El índice del dólar intenta consolidarse después del movimiento de la semana pasada. Una ruptura por encima de 104.50 en el DXY probablemente presionará a todas las principales divisas aún más a la baja frente al dólar.
Qué seguir de cerca
Próximos datos y eventos esta semana:
- Producción industrial y ventas minoristas de China (semana 33): Con el IPC y el IPP ya más débiles de lo esperado, estas cifras proporcionarán una imagen más completa del ritmo de crecimiento interno de China. Datos decepcionantes aquí ejercerán una presión adicional sobre el AUD y el NZD.
- IPC de EE. UU. (mediados de semana): Estos son los datos macroeconómicos más importantes de la semana a nivel global. El mercado valora una inflación moderada — una sorpresa en cualquier dirección tendrá un gran impacto en el DXY y, por lo tanto, en todos los pares del G10. El consenso se sitúa en torno al 3.0-3.2% interanual.
- Calendario de discursos de la Fed: Varios representantes de la Fed tienen programados comentarios esta semana. El mercado buscará señales sobre el momento de un posible recorte de tipos.
- Comunicación del BOJ: Con el USD/JPY por encima de 157, la presión sobre las autoridades japonesas está aumentando. Las intervenciones cambiarias del Ministerio de Finanzas japonés han ocurrido anteriormente alrededor de los niveles de 158-160.
- Respuesta fiscal de Beijing: El mercado seguirá de cerca si los débiles datos del IPC/IPP desencadenan paquetes de estímulo concretos por parte de Beijing. Las señales de esto fortalecerán inmediatamente al AUD y a las divisas de materias primas.
Niveles de precios a monitorear:
- EUR/USD: Soporte 1.1500 / Resistencia 1.1650
- USD/JPY: Soporte 157.00 / Resistencia 159.50
- AUD/USD: Soporte crítico 0.7000 — una ruptura aquí abre el camino a 0.6850
- GBP/USD: Soporte 1.3400 / Resistencia 1.3600
- DXY: Nivel clave 104.50 al alza
Con el IPC de China en su mínimo de seis meses y el dólar respaldado, esta es una apertura de aversión al riesgo que ejerce presión sobre las divisas de materias primas y los activos de mercados emergentes.
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