Broadcom apunta a 100 mil millones en ingresos por IA – analistas gritan "comprar"

De 20 a 100 mil millones en dos años

Broadcom ya no es solo una empresa de semiconductores a la sombra de Nvidia. El CEO de la compañía, Hock Tan, ha reiterado en los últimos meses un objetivo que casi parece irreal: más de 100 mil millones de dólares en ingresos por chips de IA para el año fiscal 2027. Para ponerlo en perspectiva, la compañía reportó ingresos totales de alrededor de 75 mil millones de dólares en los últimos doce meses, incluida la división de software.

Sin embargo, la trayectoria de crecimiento no carece de sustancia. Según el material de análisis recopilado por 24markets, los ingresos por semiconductores de IA aumentaron un 106 por ciento interanual en el primer trimestre de 2026, alcanzando los 8,4 mil millones de dólares. En el trimestre siguiente, el crecimiento se aceleró aún más hasta el 143 por ciento, con ventas de 10,8 mil millones de dólares. La dirección ahora apunta a un crecimiento de más del 200 por ciento en el tercer trimestre de 2026, hasta un estimado de 16 mil millones de dólares.

Los hiperescaladores se comprometen por varios años

La razón más importante por la que los analistas toman en serio a Broadcom no son solo las cifras de crecimiento, sino la estructura contractual que las respalda. La compañía ha firmado acuerdos de suministro plurianuales con algunas de las empresas tecnológicas más grandes del mundo, incluyendo Alphabet (Google), Meta Platforms, Anthropic y OpenAI. Algunos de estos contratos se extienden hasta 2031, lo que proporciona una visibilidad inusualmente buena para una empresa de semiconductores.

La estrategia se centra en aceleradores de IA y chips de red personalizados, que para cargas de trabajo específicas pueden ser una alternativa más rentable a las GPU generales de Nvidia. Esto convierte a Broadcom en un socio atractivo para los hiperescaladores que buscan optimizar sus gastos de capital.

La casa de análisis Mizuho, a través del analista Vijay Rakesh, espera, según el material de investigación, que los ingresos de Broadcom provenientes solo de Anthropic se dupliquen de 21 mil millones de dólares en 2026 a 42 mil millones de dólares en 2027, una previsión que subraya cuán dependiente está empezando a ser toda la infraestructura de IA de los chips desarrollados internamente.

El veredicto de los analistas: señal de compra continua

El consenso de Wall Street, según el material de análisis disponible, es amplio y claramente positivo. TD Cowen mantiene una calificación de «Buy» y señala la capacidad de la compañía para demostrar visibilidad plurianual como clave para la confianza de los inversores en el futuro. Morningstar ha elevado su estimación de valor razonable después de que la guía para 2027 superara sus propias expectativas, destacando especialmente la rápida escalada relacionada con Anthropic y OpenAI como positiva.

Riesgos y salvedades mencionadas por los analistas

Sin embargo, hay razones para abordar las grandes cifras con una mirada crítica. La previsión de 100 mil millones de dólares presupone una aceleración casi continua de las inversiones en IA por parte de los grandes hiperescaladores, inversiones que son cíclicamente sensibles y pueden ajustarse rápidamente ante cambios en el mercado. Además, Broadcom opera en un segmento donde la competencia está aumentando; tanto Nvidia, AMD como una serie de integradores verticalmente están desarrollando sus propias soluciones de chips personalizadas.

Al mismo tiempo, cabe señalar que las previsiones provienen en gran medida de la propia dirección de la compañía y de analistas que ya tienen una posición positiva. El mercado está valorando un crecimiento significativo, lo que significa que las decepciones castigarán duramente la cotización.

Para los inversores noruegos que siguen las acciones tecnológicas con exposición a la infraestructura de IA, el caso de Broadcom es relevante como indicador de la dirección que toma el flujo de capital en el mercado global de semiconductores, un mercado que también afecta a los fondos noruegos orientados a la tecnología y a los fondos indexados globales con una fuerte exposición tecnológica.

Fuentes: Nasdaq Markets, TD Cowen, Morningstar, Mizuho Research – a través del departamento de investigación de 24markets