APREX · EST. 2026
Fuerte caída de acciones tras guía débil
Zscaler presentó su informe del tercer trimestre para el año fiscal 2026 la noche del miércoles, y la reacción del mercado fue inmediata y brutal. La acción se desplomó entre un 24 y un 31 por ciento en el premercado y en las primeras operaciones, según Yahoo Finance.
La compañía anunció ingresos para el cuarto trimestre en el rango de 875–878 millones de dólares, marginalmente por debajo del consenso de analistas de 879 millones de dólares. Más preocupante fue el recorte en la guía del margen de flujo de caja libre para todo el año fiscal 2026, que se redujo del 26,5–27 por ciento al 22,8–23,3 por ciento. La justificación fue mayores costos de memoria, almacenamiento y procesadores, así como compras aceleradas de equipos de centros de datos en el cuarto trimestre.
Además, Zscaler señaló que el crecimiento de ARR e ingresos para el año fiscal 2027 se espera que sea de solo 16–17 por ciento, una disminución notable con respecto a los niveles de 2026.
Efecto contagio en el sector
La caída de las acciones de Zscaler se extendió rápidamente a sus competidores. Palo Alto Networks (PANW) cayó alrededor de un 4,2 por ciento en el premercado, mientras que CrowdStrike (CRWD) y Fortinet (FTNT) cayeron ambos más del 3 por ciento. Cloudflare (NET) siguió con una caída similar, según datos de investigación recopilados el 27 de mayo de 2026.
Esto ocurrió en un mercado ya nervioso caracterizado por la aversión al riesgo, con el índice Fear & Greed en 25 de 100, en territorio de «Miedo Extremo».
Analistas: Problemas específicos de la empresa, no una crisis de la industria
A pesar de la amplia caída de las acciones, los principales analistas son cautelosos al interpretar el débil informe de Zscaler como una advertencia sobre la salud general del sector.
El analista de Wedbush, Dan Ives, caracterizó el fallo en la guía como «problemas de ejecución específicos de la empresa» y no como una indicación de debilidad en toda la industria. Ives mantuvo la calificación de «Outperform» tanto para Palo Alto Networks como para CrowdStrike, elevando los precios objetivo a 300 dólares (desde 225 dólares) y 700 dólares (desde 550 dólares) respectivamente.
El analista de Stifel, Adam Borg, señaló factores internos específicos en Zscaler –incluida la salida de líderes de ventas y una filosofía de guía poco clara relacionada con la integración de Red Canary– como explicaciones del ruido en el informe. Borg espera informes sólidos de Palo Alto y CrowdStrike cuando presenten sus cifras.
«Company specific execution issues and not an indicator of broader sector issues» — Dan Ives, Wedbush
La IA como motor de crecimiento para el sector
A pesar de la turbulencia inmediata, existe un amplio consenso entre los analistas de que la inteligencia artificial servirá como un importante motor de crecimiento para la industria de la ciberseguridad en el futuro.
La encuesta del analista de Wedbush mostró que ocho de cada diez clientes que entrevistó creen que los actores de ciberseguridad establecidos con fuertes estrategias de IA saldrán fortalecidos. Ives describe la IA como «el mayor catalizador de crecimiento para la industria cibernética en 20 años».
El mercado global de ciberseguridad se estima en alrededor de 200 mil millones de dólares en 2024 y se espera que crezca a más de 455 mil millones de dólares para 2034, según las descripciones generales de la industria en el material de investigación.
¿Qué sigue?
La atención de los inversores se centra ahora en los próximos informes de Palo Alto Networks y CrowdStrike. Si estas empresas cumplen con las expectativas, podría ayudar a estabilizar el sentimiento en el sector y confirmar que la decepción de Zscaler fue un caso aislado en lugar del comienzo de una caída más amplia.
Para Zscaler, queda por ver si la dirección logra recuperar la confianza de los inversores a través de medidas concretas en el lado de los costos y una comunicación más clara sobre su estrategia de crecimiento futuro.
Fuentes: Yahoo Finance, Wedbush (Dan Ives), Stifel (Adam Borg), datos de investigación al 27 de mayo de 2026
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