Según un artículo de Financial Times publicado el 3 de noviembre de 2026, Nvidia ha comunicado a sus socios de la nube y centros de datos que al menos el 51 por ciento de su potencia de cálculo debe venderse a clientes fuera de China. La fuente cita a cinco personas con conocimiento del asunto y describe que el requisito fue transmitido verbalmente por el equipo de ventas de Nvidia y sus representantes regionales, sin quedar plasmado por escrito en los contratos.

Cierra un vacío legal en el control de exportaciones

El trasfondo es que las normas de exportación estadounidenses prohíben la venta directa de chips de IA avanzados como H100, B200 y Blackwell Ultra a China. Sin embargo, según los informes, empresas tecnológicas chinas como ByteDance, Alibaba y Tencent han encontrado vías legales alternativas alquilando potencia de cálculo en centros de datos situados en nodos neutrales como Singapur, Malasia y Japón.

Esto suele denominarse el «vacío legal de la nube», y es precisamente lo que Nvidia ahora parece intentar cerrar. Según el material de investigación, la medida llega tras una guía actualizada del Departamento de Comercio de EE. UU., así como un mayor escrutinio en el Congreso, entre otras vías a través de la propuesta de ley Remote Access Security Act, que otorgará a las autoridades una jurisdicción más clara sobre el acceso remoto al hardware estadounidense.

Nvidia ha recortado la lista de compradores aprobados y clientes de centros de datos en Asia en más del 50 por ciento
Nvidia endurece su postura: Exige un 51% de clientes no chinos en la nube - Bilde 1

Control más estricto e inspecciones físicas

Para garantizar el cumplimiento, Nvidia ha introducido rutinas de control más intrusivas para con sus socios. Según el material de las fuentes, esto incluye inspecciones físicas de centros de datos de terceros, auditorías directas de los acuerdos de usuario final y entrevistas estructuradas con las empresas que realmente alquilan el hardware.

Al mismo tiempo, Nvidia ha reducido significativamente su lista de compradores aprobados en Asia, en más de un 50 por ciento según los informes. Esto afecta especialmente a los actores regionales de la «neoclube» (neocloud), empresas de servicios en nube más pequeñas que han construido modelos de negocio en torno al alquiler de capacidad de GPU sin requisitos estrictos sobre el origen de los clientes.

Nvidia endurece su postura: Exige un 51% de clientes no chinos en la nube - Bilde 2

La respuesta oficial de Nvidia

Según Financial Times, la compañía ha declarado lo siguiente en respuesta a la consulta:

"Los centros de datos y las nubes construidas sobre chips estadounidenses son la base que los desarrolladores de modelos y aplicaciones de EE. UU. necesitan para competir a nivel mundial. La política estadounidense de larga data anima a cualquier nube a construir sobre infraestructura estadounidense y ganar negocio dondequiera que pueda".

Vale la pena señalar que esta declaración no confirma ni desmiente directamente el requisito específico del 51 por ciento, sino que más bien lo enmarca como una consecuencia natural de la política industrial de EE. UU.

Difícil encontrar suficientes clientes no chinos

Varias fuentes del artículo de FT señalan un desafío práctico: puede resultar difícil encontrar suficientes clientes no chinos fuera de EE. UU. para llenar la capacidad que antes se destinaba a las empresas chinas, especialmente en los centros de datos asiáticos. Esto genera incertidumbre en torno al índice de utilización de las empresas de la nube que han financiado la expansión mediante deudas y contratos de arrendamiento.

39.500 mill. USD
Exposición total de Nvidia a socios de la nube mediante préstamos y contratos de arrendamiento
50%+
Recorte de compradores aprobados en Asia

Exposición financiera para la propia Nvidia

Según los informes trimestrales de la compañía (10-Q), Nvidia se ha comprometido con unos 36.000 millones de dólares en acuerdos de servicios en la nube con socios de IA, además de hasta 3.500 millones de dólares en garantías de arrendamiento de instalaciones, lo que suma cerca de 39.500 millones de dólares en exposición al riesgo. Esto significa que cualquier posible caída en la utilización entre los socios asiáticos de la nube también podría afectar al propio balance de Nvidia.

Los ingresos directos de clientes chinos han representado históricamente entre el 8 y el 13 por ciento de los ingresos totales de Nvidia, pero el uso indirecto a través del alquiler de la nube no se había cuantificado por separado anteriormente en los informes de la compañía.

Contexto del mercado: Risk-off y sentimiento débil

La noticia llega en un mercado marcado por la cautela. Con un índice de miedo y codicia (Fear & Greed) de 26 sobre 100 y bitcoin rondando los 76.000 dólares, el sentimiento de los inversores ya es frágil. Una mayor incertidumbre regulatoria en torno al modelo de negocio de Nvidia en Asia —una región que ha sido fundamental para el crecimiento de la infraestructura de IA— podría amplificar el nerviosismo entre los inversores que siguen de cerca las acciones de semiconductores y las empresas relacionadas con la IA.

Queda por ver si el requisito conduce a cambios concretos en la forma en que empresas como CoreWeave, Nebius y las «neoclouds» regionales estructuran sus carteras de clientes en el futuro, así como la forma en que esto podría afectar al próximo informe trimestral de Nvidia.