APREX · EST. 2026
Novo se Recupera – Pero la Batalla No Ha Terminado
Novo Nordisk ha sido durante mucho tiempo la fuerza dominante en el mercado de GLP-1, pero el reciente repunte de las acciones se produce en un contexto donde la competencia de Eli Lilly se intensifica considerablemente. Según Seeking Alpha, Novo está recuperando terreno lentamente frente a Lilly en la bolsa, y gran parte del optimismo está ligado a la formulación en píldora de Wegovy.
La pregunta es si ese entusiasmo está totalmente justificado.
La Píldora Wegovy: Cifras Impresionantes, Pero con Reservas
La aprobación de la FDA de semaglutida oral (25 mg y 50 mg) para el tratamiento de la obesidad llegó en diciembre de 2025. En el estudio OASIS-1, la dosis más alta (50 mg) mostró una reducción de peso promedio del 15,1 por ciento después de 68 semanas, según los datos de investigación disponibles. Clínicamente, es un resultado sólido.
Pero la píldora tiene una desventaja significativa: debe tomarse con el estómago vacío por la mañana, seguida de 30 minutos de ayuno antes de comer o beber algo. El mismo requisito se aplica a Rybelsus, la semaglutida oral de Novo para la diabetes tipo 2, que fue aprobada en 2019, y el estricto protocolo de dosificación ha limitado, según se informa, la adopción de ese producto.
Orforglipron de Lilly: La Flexibilidad que Podría Decidir el Mercado
Foundayo (orforglipron) de Eli Lilly obtuvo la aprobación para el tratamiento de la obesidad en abril de 2026, solo poco más de cuatro meses después de la píldora de Novo. El producto es un agonista de molécula pequeña (no peptídico), lo que significa que puede tomarse en cualquier momento del día, con o sin alimentos.
En el estudio ATTAIN-1, orforglipron 36 mg mostró una reducción de peso de hasta el 12,4 por ciento después de 72 semanas, algo inferior a las cifras de Novo. Sin embargo, en el estudio de comparación directa ACHIEVE-3, donde orforglipron se midió contra Rybelsus para la diabetes tipo 2, el resultado fue claro: la píldora de Lilly redujo la HbA1c en 2,2 puntos porcentuales frente a 1,4 para la semaglutida oral, y proporcionó una reducción de peso relativa un 73,6 por ciento mayor.
Es importante subrayar que estas cifras provienen de estudios separados con diseños y poblaciones de pacientes diferentes; las comparaciones directas deben interpretarse con cautela.
Los Analistas Creen que Lilly se Llevará la Mayor Parte
A pesar de la temprana entrada de Novo en el mercado oral, la mayoría de los pronósticos apuntan en una dirección: Lilly.
Goldman Sachs estima que el mercado global de medicamentos orales GLP-1 alcanzará los 22 mil millones de dólares para 2030 y representará aproximadamente el 24 por ciento del mercado total de pérdida de peso. De esto, se espera que Lilly capture el 60 por ciento (13,6 mil millones de dólares), mientras que se estima que Novo Nordisk asegurará el 21 por ciento (4 mil millones de dólares).
El analista farmacéutico Jasper Morley de GlobalData espera que orforglipron alcance el estatus de 'blockbuster' ya en 2027 con ventas estimadas de 14,1 mil millones de dólares para 2031. Se espera que la semaglutida oral de Novo alcance el mismo umbral solo en 2029, con 2,6 mil millones de dólares en 2031.
Producción y Cobertura: Lilly Invierte Fuertemente
Eli Lilly está expandiendo su capacidad de producción en Texas, Alabama, Puerto Rico y los Países Bajos para satisfacer la demanda anticipada de orforglipron. CVS anunció recientemente una cobertura de seguro ampliada para Foundayo y Zepbound, un movimiento que se interpreta como una señal de que los actores farmacéuticos se están posicionando hacia Lilly.
Novo Nordisk no carece de planes adicionales. La compañía tiene Ozempic oral 25 mg bajo revisión de la FDA con una decisión esperada en el cuarto trimestre de 2026, y está trabajando en candidatos de próxima generación, incluyendo zenagamtida y moléculas de un acuerdo de licencia con Septerna valorado en 200 millones de dólares.
¿Qué Significa Esto para las Acciones de Novo?
El repunte de las acciones de Novo Nordisk refleja el alivio del mercado de que la compañía finalmente tiene un medicamento oral para la obesidad en el mercado. Pero la capacidad de Novo para seguir el ritmo de Lilly con el tiempo dependerá de si la píldora Wegovy realmente encuentra su lugar entre los pacientes, a pesar de los exigentes requisitos de dosificación.
En un mercado de aversión al riesgo con un índice de Miedo y Codicia de 23 sobre 100, los inversores son generalmente cautelosos, y las compañías farmacéuticas con claros catalizadores comerciales pueden ser un posicionamiento defensivo. Ambas compañías operan ahora en un segmento que probablemente dará forma al futuro tratamiento de la obesidad y la diabetes, pero por ahora, Lilly parece tener una ventaja comercial.
Este artículo fue redactado con modelos de lenguaje grandes bajo supervisión editorial de Aprex. El contenido está referenciado y es verificable. Leer nuestro método →