OpenAI planea una salida a bolsa de un billón de dólares

TL;DR

* OpenAI está preparando una solicitud de IPO con el objetivo de cotizar tan pronto como septiembre de 2026

* La valoración se estima en más de un billón de dólares, según el Financial Times

* Morgan Stanley y Goldman Sachs lideran el trabajo bancario; el bufete de abogados Cooley se encarga de los aspectos legales

* La compañía se reestructuró como una Public Benefit Corporation (PBC) en octubre de 2025, lo que eliminó los límites de rendimiento anteriores para los inversores

OpenAI en camino a Wall Street

OpenAI está en proceso de presentar una solicitud de prospecto de oferta pública inicial que podría sentar las bases para una de las mayores cotizaciones tecnológicas de la historia, informa el Financial Times. El objetivo es una cotización tan pronto como septiembre de 2026, con un valor de mercado estimado de más de un billón de dólares.

Los dos gigantes de la banca de inversión, Morgan Stanley y Goldman Sachs, están liderando el proceso financiero, mientras que el bufete de abogados Cooley se encarga de los arreglos legales.

La reestructuración allanó el camino

Los obstáculos preliminares para una salida a bolsa se despejaron en parte cuando OpenAI se sometió a una reestructuración integral en octubre de 2025. La subsidiaria con fines de lucro se convirtió en una Public Benefit Corporation (PBC) bajo el nombre de OpenAI Group PBC. Según la información disponible sobre la estructura de propiedad de la compañía, las limitaciones originales de rendimiento para los inversores se eliminaron en relación con esto.

Bajo el modelo original de 2019, los inversores tenían un límite en los rendimientos, establecido inicialmente en 100 veces el capital invertido. La participación de Microsoft se informó que estaba limitada a 20 veces la inversión. Con la transición a la estructura PBC, los accionistas ahora poseen acciones tradicionales que crecen proporcionalmente con el valor de la compañía.

Valoración y Contexto del Mercado

OpenAI fue valorada en alrededor de 500 mil millones de dólares en relación con su última ronda de financiación importante, mientras que algunas transacciones en el mercado secundario supuestamente se acercaron a los 852 mil millones de dólares en abril de 2026, según informes disponibles. Una cotización por encima de un billón de dólares representaría otro salto en la valoración.

En mayo de 2026, OpenAI y Microsoft también llegaron a un acuerdo negociado que establece un límite total de 38 mil millones de dólares en la participación de ingresos entre las dos compañías. Esto le da a OpenAI una mayor flexibilidad para celebrar nuevos acuerdos de asociación con competidores como Amazon y Google, lo que podría fortalecer su atractivo para los posibles inversores bursátiles.

Competencia de la IA Descentralizada

Una salida a bolsa de OpenAI establecerá un nuevo punto de referencia sobre cómo el mercado valora las empresas de IA, y podría tener efectos dominó en el sector de las criptomonedas. El segmento de IA descentralizada, que incluye proyectos como Bittensor (TAO), NEAR Protocol y Render Network, tenía una capitalización de mercado combinada para los 20 tokens de IA más grandes de un estimado de 40 a 60 mil millones de dólares a abril de 2026, según datos de mercado disponibles.

Sin embargo, es importante señalar que estas cifras varían significativamente entre diferentes fuentes de datos y deben leerse con precaución. La firma de análisis Grayscale Research estimó la capitalización de mercado total del mercado de tokens de IA descentralizada en aproximadamente 20 mil millones de dólares tan recientemente como mayo de 2025, lo que ilustra el rápido movimiento en este segmento.

Una cotización de OpenAI a un billón de dólares equivaldría por sí sola a un estimado de 16 a 25 veces el segmento total de criptomonedas de IA descentralizada en su estimación máxima.

¿Qué sigue?

Todavía no se ha confirmado una fecha final para la salida a bolsa. El Financial Times informa que la presentación de la solicitud de IPO está en preparación, pero el momento y la valoración final pueden cambiar. Las condiciones del mercado en septiembre de 2026 probablemente desempeñarán un papel crucial, algo que subraya el actual sentimiento de “aversión al riesgo” en el mercado.

Para inversores y observadores tecnológicos, la salida a bolsa de OpenAI establecerá, en cualquier caso, un punto de referencia preliminar sobre lo que el mercado está dispuesto a pagar por la inteligencia artificial avanzada, ya sea a través de empresas centralizadas que cotizan en bolsa o de protocolos criptográficos descentralizados.