APREX · EST. 2026
Dramática caída de las reservas sorprende al mercado
La Agencia de Información Energética (EIA) de EE. UU. publicó el miércoles su informe semanal de inventarios, y las cifras sorprendieron al mercado. Las reservas de crudo en EE. UU. cayeron en 7,974 millones de barriles en la semana que terminó el 30 de mayo, más del doble del estimado de consenso de menos 4,007 millones de barriles, según ForexLive.
Las cifras del American Petroleum Institute (API), publicadas el día anterior, ya habían señalado un fuerte descenso con una caída de 6,75 millones de barriles. El informe de la EIA confirmó y superó así las estimaciones del API.
La gasolina y los destilados apuntan en dirección opuesta
Sin embargo, el panorama no es inequívocamente alcista. Las reservas de gasolina aumentaron en 3,364 millones de barriles, frente a una expectativa de caída de 513.000 barriles. Las reservas de destilados aumentaron en 1,502 millones de barriles, mientras que el mercado había descontado una caída de 319.000 barriles. La utilización de la capacidad de refinación subió 0,2 puntos porcentuales, marginalmente más débil que el 0,3 puntos porcentuales esperado.
Las cifras mixtas de productos sugieren que la demanda de gasolina y destilados podría haber sido algo inferior a lo normal, a pesar de la marcada reducción de crudo. Esto ofrece una imagen más matizada de la presión real de la demanda en el mercado.
WTI cerca de los $95 — niveles de precios que históricamente desencadenan aversión al riesgo
El petróleo WTI subió 1,10 dólares hasta los 94,92 dólares por barril antes del informe de la EIA, según ForexLive. Este es un nivel que históricamente ha desencadenado preocupaciones sobre la inflación y el endurecimiento monetario por parte de los bancos centrales.
Investigaciones publicadas en ScienceDirect confirman que los shocks del precio del petróleo tienen un efecto medible y no lineal en los rendimientos de los mercados de criptomonedas, especialmente en regímenes de mercado bajistas. Un ejemplo concreto ocurrió en marzo de 2026, cuando el crudo subió un 30 por ciento en una sola sesión debido a tensiones geopolíticas. A raíz de ello, Bitcoin cayó de alrededor de 74.000 dólares al intervalo de 65.000-66.000 dólares, y más de 364 millones de dólares en posiciones de criptomonedas fueron liquidadas en 24 horas.
Régimen de aversión al riesgo y un mercado de criptomonedas presionado
Con un índice de Miedo y Codicia de solo 11 sobre 100 y Bitcoin cotizando alrededor de los 65.650 dólares, los mercados ya se encuentran en un régimen de aversión al riesgo pronunciado. Un mercado petrolero más ajustado podría intensificar esta dinámica si contribuye a una renovada preocupación por la inflación.
Sin embargo, es importante matizar la situación: análisis de Binance, basados en diez años de datos semanales, concluyen que Bitcoin y los precios del crudo son procesos estadísticamente independientes en condiciones normales de mercado. Jesús Pérez, fundador de CryptoPlaza, subraya que la conexión es principalmente indirecta —a través de las expectativas de inflación, la política de los bancos centrales y la liquidez global— más que una relación causal directa.
Para los inversores noruegos, el precio del petróleo siempre es relevante: un nivel de precios sostenido por encima de los 90 dólares por barril apoya los ingresos petroleros noruegos y el Fondo de Pensiones del Estado, pero al mismo tiempo puede contribuir a una presión de crecimiento global que afecta negativamente a carteras más amplias.
¿Qué sigue?
El mercado seguirá de cerca si las reservas de crudo continúan cayendo en las próximas semanas y si los niveles de precios cercanos a los 95 dólares se mantienen. Cualquier señal de la Fed sobre la política monetaria a la luz de las cifras de inflación impulsadas por los precios de la energía será crucial para el apetito por el riesgo en el futuro.
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