El dólar se desploma tras una inflación fría – ¿qué dicen los gráficos?

El shock inflacionario que hizo caer al dólar

Las cifras de inflación estadounidenses de junio sorprendieron al mercado con un aire frío. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) cayó un 0,4 por ciento de mayo a junio, según datos reportados por ForexLive/InvestingLive. Esto está muy por debajo de la expectativa del consenso de una caída del 0,1 por ciento. Aún más sorprendente: la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantuvo completamente estancada y se situó en el 0,0 por ciento, frente al 0,2 por ciento esperado.

La debilidad fue generalizada. Los bienes básicos cayeron por segundo mes consecutivo. Los servicios básicos, excluyendo la vivienda, cayeron un 0,2 por ciento, y los costes de alquiler aumentaron modestamente en solo un 0,12 por ciento.

Los altos cargos de la Fed frenan la euforia

A pesar de las cifras alentadoras, el ambiente en la Reserva Federal está lejos de ser eufórico. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, subrayó el día antes del informe que un solo dato positivo de inflación no es suficiente, y que el banco central necesita varios meses de crecimiento de precios moderado antes de poder concluir que la inflación está bajo control, según InvestingLive.

Se espera que el jefe de la Fed, Kevin Warsh, testifique hoy ante el Congreso, y el mercado seguirá de cerca si comparte el tono cauteloso de Waller. Por ahora, las cifras sugieren que la presión para una nueva subida de tipos en la próxima reunión del FOMC se ha reducido, pero no eliminado.

Un contrapeso significativo es el precio del petróleo, que ha vuelto a superar los 80 dólares el barril y se negociaba en torno a los 80,20 dólares, con un aumento de aproximadamente 2,10 dólares en el día. Esto significa que el efecto desinflacionario de los precios más bajos de la energía en los últimos meses podría estar a punto de revertirse.

Análisis técnico: Qué dicen los gráficos

Aunque el dólar cae, los movimientos están limitados por los niveles técnicos de soporte y resistencia. ForexLive repasa los pares de divisas más importantes:

EUR/USD

El euro subió, pero encontró vendedores exactamente en el retroceso de Fibonacci del 38,2 por ciento desde el máximo de mayo, en 1,14618. El precio alcanzó 1,1462, precisamente en este nivel. Para una mayor subida, el precio debe superar este nivel y el máximo de hace dos semanas en 1,14715.

GBP/USD

La libra superó las medias móviles de 100 y 200 días alrededor de 1,3399, y el punto medio del 50 por ciento de la caída desde el 1 de mayo. Esta área es ahora un soporte clave para los compradores, que no desean ver el precio caer por debajo de 1,3395. Sin embargo, la subida fue frenada por una zona de oscilación entre 1,3446 y 1,3465.

USD/JPY

El dólar cayó por debajo de las medias móviles de 100 horas (162,18) y 200 horas (161,94). El mínimo alcanzó 161,64, pero aún queda un trecho hasta el siguiente objetivo clave en el retroceso del 38,2 por ciento en 161,21. Los vendedores aún no tienen el control total.

USD/CHF

El dólar cayó brevemente por debajo de la media móvil de 200 horas en 0,80701, pero no logró mantenerse por debajo de la zona de oscilación entre 0,8062 y 0,8069. El mínimo se situó en 0,8068 antes de una rápida reversión. El panorama técnico es ahora más neutral.

USD/CAD

El dólar cayó por debajo de la zona de oscilación entre 1,41297 y 1,4143 y los mínimos del viernes y el lunes alrededor de 1,4116. El punto más bajo alcanzó 1,4056. Dado que el USD/CAD ha estado en tendencia desde el 1 de mayo, según InvestingLive, hay potencialmente mucho espacio a la baja. Un objetivo clave a largo plazo es el retroceso del 38,2 por ciento de la subida desde el mínimo del 1 de mayo, que se encuentra en 1,39806.

¿Qué sigue?

El mercado estará en gran medida impulsado por el testimonio de Warsh en el Congreso hoy. Si el jefe de la Fed confirma una postura más cautelosa respecto a las subidas de tipos, la debilidad del dólar podría acentuarse. Pero con el petróleo de nuevo por encima de los 80 dólares y la Fed aún en alerta, es demasiado pronto para concluir que la tendencia desinflacionaria es autosostenible.

Los niveles de resistencia técnicos en los mercados de divisas sugieren que los traders son cautelosos al descontar una historia de punto de inflexión inequívoca basada en un solo informe, y es un enfoque sensato dada la incertidumbre que persiste.